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觀點：盡管8月PMI繼續(xù)掉落榮枯線下方，但5月以來的回升趨勢確立，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)從衰退逐步走向復(fù)蘇，對市場起到一定的支撐和提振。當(dāng)然，此前經(jīng)濟(jì)確定性爬坡之后，復(fù)蘇過程仍有反復(fù)，或影響市場節(jié)奏。不過，在情緒整體回升以及流動性相對寬松的提振下，結(jié)構(gòu)性行情仍有望延續(xù)。中秋節(jié)后，國內(nèi)外干擾因素烽煙四起，指數(shù)連續(xù)下挫后情緒低迷，多方不確定性下，企穩(wěn)仍需等待。短期不建議隨意出手，耐心等待階段底部的來臨。
今日，滬深兩市雙雙低開，隨后在權(quán)重股的拖累下連續(xù)跳水，而盡管題材股小幅表現(xiàn)，但整體力度薄弱。午后，藍(lán)籌股繼續(xù)下挫，題材股也沖高回落，指數(shù)在調(diào)整中跌破8月以來的低點，并創(chuàng)下2個多月來的新低。盤面上，非銀金融大跌，煤炭、建筑材料以及有色金屬等多個板塊大跌，而國防軍工、計算機(jī)等小幅走高。
繼昨日市場一度受挫之后，今日A股再度大跌。昨日是賽道股殺跌，而今日則是券商為首的權(quán)重股的補(bǔ)跌。而說到券商，當(dāng)日的重挫還是有點出乎意料的。消息上看，國辦鼓勵證券、基金等機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低服務(wù)收費，全面實施市場準(zhǔn)入負(fù)面清單管理。東方財富以及券商板塊的下跌多源于此，但根據(jù)國泰君安非銀分析師劉欣琦的觀點，這個或許被市場誤讀了。
無論如何，已經(jīng)受挫了，即便是誤讀也是下一個交易的事情了。但是對于今日的下跌，我們?nèi)タ矗蛟S也不僅僅是券商的拖累。畢竟除了券商板塊之外，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈以及其他周期板塊均出現(xiàn)大跌，而兩市約4000股的下跌，說明題材股也迎來整體的走低。所以，全天的下跌，仍是市場弱勢趨勢的延續(xù)。
市場的弱勢，主要還是因為國內(nèi)外多方干擾因素的擔(dān)憂。海外美聯(lián)儲貨幣緊縮周期下，對A股高估值品種也帶來壓制。而階段性大幅加息的預(yù)期，更是讓市場情緒備受打擊；國內(nèi)人民幣貶值，外資配置A股意愿降低，而8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依舊不濟(jì)，節(jié)假日長假效應(yīng)以及重要會議前的觀望規(guī)律下，市場整體熱情也不高。此外，在中美科技賽道全面競爭下，科技成長股的抑制不斷發(fā)酵。
而往后看，下周美聯(lián)儲議息會議，月底國慶長假即將到來，節(jié)后仍有重要會議的召開，這種情況下會加重市場的觀望情緒。而在連續(xù)下挫之后，即便有反彈，或許也會因為動能的不濟(jì)而弱勢反復(fù)。因此，階段企穩(wěn)的周期可能會拉長，需要適當(dāng)?shù)哪托摹?/p>
總結(jié)一下：短期市場迎來連續(xù)下挫，或拉成此次見底的周期。尤其是在國內(nèi)外干擾因素不斷下，市場整體觀望情緒會不斷加大。階段上，還是多看少動，耐心等待階段企穩(wěn)的信號出現(xiàn)。當(dāng)然，對市場也不必過于悲觀，基本面和政策面穩(wěn)定下，整體向好的趨勢沒有發(fā)生本質(zhì)的改變。所以在調(diào)整過程中，仍需做好階段低吸的準(zhǔn)備。
