導(dǎo)讀：1北交所轉(zhuǎn)板機(jī)制迎重大更新：細(xì)化實操項目數(shù)有望再破冰2滬深交易所細(xì)化執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn) 減持新規(guī)有望改善A股投資生態(tài)3十大機(jī)構(gòu)論市：三重底已確立 大概率迎來反彈行情4預(yù)期落空 戰(zhàn)火燃起 紅包有點難5對于節(jié)后首日行情要有謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度6雙節(jié)期間美股港股強(qiáng)勢 國金證券：A股大概率反彈
1北交所轉(zhuǎn)板機(jī)制迎重大更新：細(xì)化實操項目數(shù)有望再破冰
(資料圖)
擴(kuò)容在望
“深改19條”(《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》)落地后，北交所再迎新紅利。
10月8日，北交所發(fā)布《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第7號——轉(zhuǎn)板》(下稱“轉(zhuǎn)板指引”)的修訂公告，并于發(fā)布當(dāng)日開始實施。
“為堅決貫徹落實《意見》要求，在中國證監(jiān)會統(tǒng)籌指導(dǎo)下，經(jīng)征集市場各方意見，北京證券交易所(以下簡稱北交所)修訂了《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第7號—轉(zhuǎn)板》，現(xiàn)發(fā)布實施。”北交所指出。
轉(zhuǎn)板指引并不是“新事物”。
早在2022年3月，北交所就曾為北交所公司的轉(zhuǎn)板提供相關(guān)指引。
對比兩版轉(zhuǎn)板指引來看，規(guī)則變化主要體現(xiàn)在啟動轉(zhuǎn)板的條件、壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、轉(zhuǎn)板程序和強(qiáng)化“關(guān)鍵少數(shù)”監(jiān)管四方面。
啟動轉(zhuǎn)板條件方面，此次的修訂版本新增關(guān)于上市公司需審慎評估是否符合轉(zhuǎn)板條件，以及要求上市公司選聘保薦機(jī)構(gòu)時需要考慮該機(jī)構(gòu)在擬轉(zhuǎn)入板塊的執(zhí)業(yè)能力的規(guī)則。
“上市公司啟動轉(zhuǎn)板，應(yīng)審慎評估是否符合轉(zhuǎn)板條件，并按照相關(guān)規(guī)定聘請保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行保薦。上市公司選聘保薦機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)綜合考慮保薦機(jī)構(gòu)在其擬轉(zhuǎn)入板塊的首次公開發(fā)行并上市業(yè)務(wù)經(jīng)驗、執(zhí)業(yè)質(zhì)量等因素，充分了解保薦機(jī)構(gòu)的勝任能力。”修訂版轉(zhuǎn)板指引指出。
修訂版的轉(zhuǎn)板指引還強(qiáng)調(diào)保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實履行保薦職責(zé)，遵守法律法規(guī)和行業(yè)自律規(guī)范的要求，嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)控制度，充分了解公司經(jīng)營情況和風(fēng)險，對公司是否符合轉(zhuǎn)板條件獨立作出專業(yè)判斷，并以此為基礎(chǔ)與上市公司簽訂轉(zhuǎn)板保薦協(xié)議。
轉(zhuǎn)板程序安排方面，修訂版轉(zhuǎn)板指引明確了保薦機(jī)構(gòu)需要遞交的轉(zhuǎn)板文件包括保薦協(xié)議、專項說明和股票交易情況自查報告的文件說明。
為了防止部分高管趁公司推進(jìn)轉(zhuǎn)板期間大幅減持股份、損害投資者利益，此次轉(zhuǎn)板指引還要求相關(guān)方做出“不減持”的承諾。
“要求控股股東、實際控制人、董監(jiān)高承諾公司推進(jìn)轉(zhuǎn)板期間‘不減持’，防范相關(guān)主體利用‘忽悠式’轉(zhuǎn)板牟利、損害投資者權(quán)益。同時，加強(qiáng)異常交易監(jiān)管，從嚴(yán)打擊利用轉(zhuǎn)板內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為。”北交所指出。
整體來看，兩版轉(zhuǎn)板指引沒有太大的區(qū)別。
但從實操層面來看，北交所轉(zhuǎn)板成功的案例有限。
公開數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，一共只有翰博高新(301321.SZ)、泰祥股份(301192.SZ)和觀典防務(wù)(688287.SH)3家公司成功轉(zhuǎn)板，時間均發(fā)生于2022年。
至此之后，再無北交所公司成功轉(zhuǎn)板的案例。
若僅從滬深企業(yè)的業(yè)績中位數(shù)情況來看，仍有不少北交所公司表現(xiàn)頗為亮眼。
信風(fēng)(ID:TradeWind01)據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板企業(yè)收入的中位值分別為32.22億元、10.24億元和7.13億元，同期這3大板塊企業(yè)的歸母凈利潤中位值分別為1.54億元、0.77億元和0.91億元。
截至10月8日，北交所共有222家企業(yè)，其中2022年收入超過主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板中位值的家數(shù)分別有7家、19家和34家，同期利潤超過中位值情況的家數(shù)分別為11家、36家和28家。
誰會成為轉(zhuǎn)板指引修訂后的第一單，備受期待。
轉(zhuǎn)板指引的修訂或也將吸引更多企業(yè)奔赴北交所。
信風(fēng)(ID:TradeWind01)注意到，近期部分申請掛牌新三板的企業(yè)基本面頗為優(yōu)異。
9月28日，掛牌新三板的申請已獲受理的文明蒙恬(廣州)集團(tuán)股份有限公司2022年收入、歸母凈利潤甚至已經(jīng)達(dá)到23.95億元、1.34億元；同樣正在申請掛牌新三板的廣州市晶華精密光學(xué)股份有限公司2022年收入已達(dá)到11.95億元，同期歸母凈利潤為0.92億元。
除了轉(zhuǎn)板帶給市場的期待外，日前市場傳聞稱摘牌前已掛牌滿12個月的新三板公司，重新掛牌后或可直接申報北交所，這較此前重新掛牌后仍需要滿足12個月的時間限制來說無疑可以進(jìn)一步縮短項目的等待時間。
據(jù)信風(fēng)(ID:TradeWind01)不完全統(tǒng)計，新三板摘牌公司中有逾7000家公司連續(xù)掛牌時間超過12個月。
不過目前各方人士尚未確認(rèn)這一傳聞的真實性。
各項紅利機(jī)制的落地是否會給北交所帶來更多參與者，進(jìn)一步提升流動性，市場正在拭目以待。(華爾街見聞鄭敏芳)
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